Iłowiec znajduje się odległości około 18,5 km na północ od Wałcza, przy drodze nr 163 Wałcz-Czaplinek, w otoczeniu kompleksów leśnych. Iłowiec nie posiada stałych mieszkańców, natomast w dawnych budynkach majątku Haugsdorf mieści się tu zajazd.
Iłowiec został całkowicie zniszczony w okresie działań wojennych w 1945 roku. O wieś toczyli ciężkie boje żołnierze 14 pp 6 Pomorskiej DP. Pierwszym etapem bojów było opanowanie mostu na Dobrzycy. W toku zaciętych walk w dniach 6 i 7 II 1945 r. niektóre zabudowania wsi kilkakrotnie przechodziły z rąk do rąk. Ostatecznie 14 pp po gwałtownej walce do wieczora 7.02 opanował Iłowiec.
Przy szosie znajduje głaz upamiętniający walki o Wał Pomorski.
